「股票期货配资平台」水泥板块估值迎来季节性修复机会!

摘 要

(原副标题:水泥板块市值迎来季节修复良机!) 在3月底社融超预想的只能,基建海沟只不过是有潜在的演算支撑和炒作预想的。通过我们对基建海沟梳理,水泥板块又是基建海沟中

 

(原副标题:水泥板块市值迎来季节修复良机!)



在3月底社融超预想的只能,基建海沟只不过是有潜在的演算支撑和炒作预想的。通过我们对基建海沟梳理,水泥板块又是基建海沟中现阶段最值得关注的各个领域。



那水泥板块到底值得融资呢?我们现在对水泥板块的演算和近代规律性做个梳理,希望对你了解这个海沟的规律性有帮助。



1、制造工艺技术



熟料就是水泥的成品,把天然的花岗岩及黏土(方解石、氧化物)煅烧成熟期料(氢氧化钾),熟料加适量黏土磨细后,即成二氧化硅水泥;



这就是水泥制造的关键性步骤:靠近煤矿的厂房大规模制造熟料,靠近消费市场的分散的粉磨站制造水泥;水泥和碎石、减水剂一同搅拌就成了钢筋混凝土,用钢筋混凝土就可以盖房子、铺路、修路。



水泥下游最重要自然资源是花岗岩矿。而我国花岗岩自然资源主要分布于甘肃、安徽、贵州自治州、贵州、成都、山西等。水泥竞争对手海螺水泥军部就是在安徽。



2、上游需求



水泥企业上游需求主要来自地产、基建、农村居民,分别占比约 35%、35%和 30%。



由于水泥的地区性,北方周边地区地产需求占比高(经济发展发达,地产用材大),华北地区基建需求占比高(交通设施脆弱,特别是在是内蒙古);因此虽然企业总体大趋势跟随房地产需求走,但基建需求某种程度对大面积区域内负面影响相当大。



近代上来看,如果华北地区基建需求充沛,则能反抗房地产时间尺度的反弹,反之若基建需求低迷,则其区域内需求受反弹也会较为大。



由于水泥无法长年存储,水泥销售量和生产量大体相近,从历史数据看水泥产销率仍然平稳在 99%邻近,因此可以认为水泥生产量基本上反映了水泥需求情况,即可以将水泥生产量作为衡量水泥需求的基准。



3、供求的关系



生产量统计数据既可以反映需求,也可以推选供应;需结合存货、价格等统计数据来综合性判断供求。



其中总库容比就是一个十分最重要的观察基准。水泥因其优点,一般来说被认为不可存货,实质上一般制造中小企业有1个月大约的库容量,根据《水泥厂房设计规范》明确规定,熟料储存期只有5-20天。


乃是的总库容比就是制造中小企业存货占其库容量的比率,比率值大约能反映一个中小企业短期的价格舆论压力难题。



不过中小企业一般也就1个月的库容量,因此总库容比判断价格的效期也较长,根据近代专业知识,总库容比在80%以上则有短期涨价舆论压力,40%大约则有提价可能。



1、地区性与季度性



由于水泥的产品售价低、总质量重、易受潮,不耐久性藏及S-Bahn,存在显著的卖出直径限制,因此水泥表现出很强地区性特点,联欢会200公里,水路500公里,远了没竞争能力。



同时根据地区性热带气候的有所不同,水泥消费者也存在有所不同的季节特征。如下图所示中西部季度性就非常明显。



一般而言水泥的淡旺季取决于平均气温,因为建筑工程主要在室内,暖和夏天都难以工程。



华中、华东周边地区二、四季度是旺季,其中四季度是最旺的旺季,赶工仍然要到新年前;季度新年旺季,三季度暖和也是旺季。



而西北、西南、华北,工程工程造价更短,11月-3月下雪,室内滴水成冰,没法工程,也是旺季,内蒙古西北特别是在夏天长,复工要到4月底。



总体来说全省水泥旺季就是4-6月,价格变动则是随着淡旺季有显著的旺季价格抬升,旺季价格下调。



2、水泥上涨刚性



水泥用于民房和基建,但在建筑物生产成本中占比很低,平均值住宅区水源泥0.1~0.2吨/平米,按照水泥400-500元/吨计算,占建筑物生产成本2%大约,因此供求小小空隙都能导致价格大幅度上涨,上涨刚性远超过需求的刚度。



3、生产成本构成



水泥生产成本中的煤与电耗占了小头,其次是花岗岩自然资源,这三个都是可改变的生产成本,而煤近期一年价格下跌较少,间接也降低了水泥企业生产成本。



水泥不同于钢材、石油化工等中小企业,水泥是可以随时关停的,而且开关生产成本较高。企业常见做法是:提高区域内集中度-限产提价-提升利润战斗能力。



近3年主要是环境保护环境因素限产及限制了花岗岩自然资源的开采导致价格停滞上涨,可以说环境保护越严越有利于上涨,完全这波供给侧改革高强度尺寸也是跟环境保护幅度密切相关。



1、股价与水泥价格的的关系